ABD PCE ve Federal Reserve kararı

USD/İsviçre frangı döviz kuru, doların düşmesiyle birlikte güçlü bir düşüş trendi içinde. ABD doları endeksi yılbaşından bugüne kadarki en yüksek seviyesi olan 106,52 dolardan 104,22 dolara düştü.

Bu düşüş, yatırımcıların Fed’in faiz oranlarını beklenenden daha erken indirmeye başlayacağını öngörmesiyle gerçekleşti.

Bu umutlar, ABD’nin bu ay karışık ekonomik veriler yayınlamasının ardından arttı. Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) bir raporda, ülkenin imalat ve hizmet PMI’larının Haziran ayında 50’nin altına düştüğünü söyledi.

S&P Global’in Çarşamba günü yayınladığı rapor, imalat PMI’ının Haziran’daki 51,6’dan Temmuz’da 49,5’e düştüğünü gösterdi. Bu rakamlar, kötüleşen konut piyasasıyla birlikte ekonominin yavaşladığı anlamına geliyor.

Bu arada diğer ekonomik veriler, işsizlik oranının Haziran ayında 2021’den bu yana en yüksek seviyesi olan %4,1’e yükseldiğini gösterdi. Aynı zamanda enflasyon düşmeye devam etti; manşet ve çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) %3,0 ve 3,2’ye düştü. %, sırasıyla.

Bu nedenle, düşen enflasyon ve yavaşlayan ekonominin birleşimi, Fed’in Eylül ayından itibaren faiz indirimine başlama ihtimalini artırdı.

Bu görüş, bankanın artık işgücü piyasasına odaklandığını belirten Jerome Powell tarafından da doğrulandı. Bankanın faiz oranlarını düşürmeyi düşündüğünü ima etti.

Bir sonraki önemli USD/CHF haberi, ABD’nin en son kişisel tüketim harcamaları (PCE) verilerini açıklayacağı Cuma günü çıkacak. PCE, kırsal ve kentsel alanlardaki fiyat hareketlerindeki değişiklikleri dikkate aldığından daha geniş kapsamlı olduğu için TÜFE’den daha yakından izlenmektedir.

Ekonomistler PCE ve çekirdek PCE rakamlarının aylık bazda hafif arttığını, yıllık bazda ise hafif düştüğünü düşünüyor. Çekirdek TÜFE’nin %0,2, manşet rakamın ise %0,1 olması bekleniyor.

Federal Reserve faiz oranı kararını önümüzdeki hafta açıklayacak, Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) ise Cuma günü tarım dışı istihdam (NFP) verilerini yayınlayacak. Muhtemelen oranları değiştirmeden bırakacak ve Eylül ya da Aralık ayında indirime gideceğinin sinyalini verecek.

Fed’in artık işgücü piyasasına odaklanmasıyla istihdam raporu geçmişe göre daha önemli olacak. İşsizlik oranının bir kez daha artması bu yıl faiz indirimi umutlarını artıracak.